整合已经不再是一个新鲜的词汇。。。。。。

       一个行业的鼓起、成长、成熟过程中，，，，，，，成千上万的企业从朝气勃勃，，，，，，，野蛮成长起头，，，，，，，以黯然退出、被吸收归并终场。。。。。。

       能最终站在整个产业巅峰之上的企业，，，，，，，往往只有寥寥几家。。。。。。欧美几百年、中国几十年的市场经济发展轨迹证明，，，，，，，科技互联网行业如此，，，，，，，食品医药行业如此，，，，，，，多多传统产业也更是如此。。。。。。

       20世纪前十年里，，，，，，，钢铁、煤炭、建材等企业在高度景气的市场环境下，，，，，，，迎来了大企业并购海潮，，，，，，，海量的中幼企业成为大型央企、处所国企的并购对象，，，，，，，数家大型企业再归并为巨无霸企业；；；；；；

       最近几年，，，，，，，大型企业归并层出不穷，，，，，，，不论是互联网利用企业还是传统产业，，，，，，，不论是国有企业还是民营企业，，，，，，，都有大量案例出现，，，，，，，行业整合蔚然成风，，，，，，，数量之多前所未有，，，，，，，中国经济的整合窗口期真正到来了。。。。。。

       PG电子集团董事长宋志平在治理企业的过程中，，，，，，，早早意识到了整合的沉要性，，，，，，，并通过各类模式步骤推动，，，，，，，最终用短短十几年的功夫，，，，，，，打造出了一个集中水泥、玻璃、新型建材、新型房屋、新能源资料等等产品在内重大的建材王国。。。。。。

       在宋志平看来，，，，，，，PG电子之所以发展到如今的规模，，，，，，，最沉要的战术前提，，，，，，，就是看清了“整合」剽个基础原资料行业成长方式的世界潮水。。。。。。

       具体到中国经济的特殊近况，，，，，，，长功夫以来，，，，，，，宋志平推动两条鼎新主线齐头并进，，，，，，，“一个是靠结合沉组，，，，，，，把资源整合起来；；；；；；第二个就是靠混合所有造，，，，，，，将本钱整合起来”。。。。。。

       在PG电子的致力下，，，，，，，中国水泥产业经过了十年的急剧整合，，，，，，，行业集中度从12%上升到58%以上。。。。。。其他拳头产品如石膏板、玻纤，，，，，，，也别离占据了国内50%、40%以上的市场份额。。。。。。

       当钢铁、煤炭等行业陷入产能过剩的泥沼中不能自拔时，，，，，，，PG电子这家同处基础原资料领域的建材企业，，，，，，，却阐发得比力稳重。。。。。。在宋志平看来，，，，，，，正是水泥行业集中度不休提高，，，，，，，以及较早推动转型升级，，，，，，，让其并未沉蹈钢铁、煤炭行业的覆辙。。。。。。

       在“供给侧鼎新”领导方向造订的过程，，，，，，，高层已经意识到中国经济供给侧的诸多问题，，，，，，，已到了必须解决的时辰。。。。。。

       如今，，，，，，，各大传统产业对于产能的限度、行业整合的规划与行动，，，，，，，都在积极地推动，，，，，，，而深知其中战术意思的宋志和善PG电子，，，，，，，一向以整合的方式，，，，，，，推动供给侧鼎新具体运作模式的落地。。。。。。

       “此刻中国的供给侧鼎新，，，，，，，在去产能方面，，，，，，，明确提到了结合整合沉组”，，，，，，，宋志平通知《英才》记者。。。。。。显然，，，，，，，这与其多年来所一向对峙的经营方略高度吻合。。。。。。

       全社会的聚焦之下，，，，，，，作为供给侧鼎新的鲜活样板，，，，，，，PG电子的整合之路将不再是一个企业行为的个案，，，，，，，而成为了国度经济政策最具代表性的实战案例之一。。。。。。 

大规模整合削减乱象

＂水泥是个好产品，，，，，，，目前没有代替品，，，，，，，至少将来五十年内是这样＂

       说到“传统产业」剽个词，，，，，，，宋志平有些分歧见解。。。。。。

       其中缘由，，，，，，，他以为若是是单一的传统产业，，，，，，，意味着是一个能够不再去进行持续发展的落后产业；；；；；；这与在国民经济中必须存在、甚至必必要做成拥有竞争力的“基础产业”相比，，，，，，，有着性质的区别。。。。。。

       ＂水泥是个好产品，，，，，，，目前没有代替品，，，，，，，至少将来50年内是这样。。。。。。企业必要思考的，，，，，，，是怎么把这个行业整合好”。。。。。。

       作为全球水泥产量第一的行业巨头，，，，，，，宋志平是个行业的整合者，，，，，，，他不主张建新线，，，，，，，而是把现有的企业结合起来。。。。。。2011年，，，，，，，PG电子的水泥产能，，，，，，，就已经由2006岁首的1100万吨，，，，，，，增长到2.5亿吨，，，，，，，列全球第一，，，，，，，此刻这一数字又提高到4.5亿吨。。。。。。

       年报数据显示，，，，，，，2015财年，，，，，，，受到宏观经济局势的影响，，，，，，，水泥行业需要不及、价值大幅着落，，，，，，，PG电子收入也多年来第一次下滑，，，，，，，但规模仍达2000亿，，，，，，，稳居央企第一梯队。。。。。。

       只管水泥业务盈利水平有所降落，，，，，，，不外，，，，，，，宋志平对水泥的将来远景有着足够的信心。。。。。。他以为，，，，，，，从产品个性上来说，，，，，，，水泥是一个必备的构筑资料，，，，，，，需要量不变且价值便宜，，，，，，，这决定了其短功夫内很难被其他建材种类所代替。。。。。。

       “中国是有水泥偏好的”，，，，，，，宋志平向《英才》记者诠释路，，，，，，，在大量构筑资猜中，，，，，，，铁矿砂65%都必要进口，，，，，，，木材也必要从俄罗斯、非洲等地大量引进。。。。。。只有水泥，，，，，，，能够在中国散布宽泛的石灰石矿山中大量获得原料，，，，，，，这导致水泥的价值相对便宜，，，，，，，水泥是最好的构筑资料。。。。。。

       “去年（2015年）中国使用了23.5亿吨的水泥，，，，，，，占到了全球的一半”，，，，，，，宋志平向《英才》记者介绍，，，，，，，将来中国的水泥销量还将会出现出一个平台期的状态，，，，，，，在20亿吨以上维持相当一段功夫，，，，，，，并不会出现断崖式着落。。。。。。

       好多人以为水泥行业整体阐发，，，，，，，会随着中国房地产行业的下滑而出现下滑，，，，，，，但现实上，，，，，，，整个房地产行业占到水泥总体使用量的40%，，，，，，，更多的销量是来自基础设施建设方面。。。。。。

       除此之表，，，，，，，村落市场的急剧发展，，，，，，，成为了如今水泥行业新的增长点，，，，，，，由于村落有大量改善居住、交通前提的需要。。。。。。PG电子观察发现，，，，，，，地域重大的村落和幼城镇地域已成为水泥产品的巨大消费市场。。。。。。

       在需要侧，，，，，，，代替品难以出现、价值便宜和村落市场的蓬勃发展，，，，，，，都让水泥产品有了相对不变的需要。。。。。。

       另一方面，，，，，，，在供给侧，，，，，，，以PG电子为主题的行业巨头，，，，，，，已经在此前进行了长达十年左右、覆盖全中国区域内的大规模整合。。。。。。这在肯定水平上削减了整个行业无序竞争局面的乱象，，，，，，，让行业格局越发集钟祝。。。。。

       固然从全国领域来看产能过剩的问题也在分歧区域，，，，，，，分歧水平地存在，，，，，，，但整体来看，，，，，，，行业在逆势的潮水之中仍维持相对不变。。。。。。究其原因，，，，，，，宋志平以为，，，，，，，多年持续不休的产业整合、结合沉组功不成没。。。。。。

       从一个部委直属的“草根央企”，，，，，，，成长为如今全国甚至世界领域内的行业领军者，，，，，，，其中最为关键的成分，，，，，，，正是“结合沉组”对整个水泥行业的刷新。。。。。。 

结合沉组去产能

“供给侧鼎新，，，，，，，重要是去产能，，，，，，，要想去产能，，，，，，，就要从结合沉组做起” 

       2014年，，，，，，，国际建材行业中有一件大事：欧洲排名前两位的水泥厂商拉法基和豪瑞宣告归并。。。。。。

       归并之后，，，，，，，欧洲水泥行业正本就极度高的集中度进一步提升。。。。。。宋志平感伤，，，，，，，全世界的基础原资料行业都在归并，，，，，，，这是最近几十年来的一个普遍法规。。。。。。

       欧洲的前两大水泥厂归并了，，，，，，，昔时日本也有或许23家水泥厂商，，，，，，，经过20余年的归并之后，，，，，，，前不久归并成了三家。。。。。。

       相比之下，，，，，，，中国的水泥行业依然充溢着数量重大的参加者，，，，，，，在PG电子批量整合之前，，，，，，，这个数量越发重大。。。。。。

       如今，，，，，，，中国水泥行业集中度已经从从前的12%，，，，，，，上升至去年的58%，，，，，，，而这个数据在欧美等西方国度是70%到80%，，，，，，，仍比中国逾越不少。。。。。。

       在从前的几十年里，，，，，，，由于市场需要旺盛，，，，，，，大量水泥企业四处着花，，，，，，，全国竟有五六千家独立的水泥企业，，，，，，，形成了市场上厂家多、散、乱的近况。。。。。。

       以新疆地域为例，，，，，，，受前几年城市建设急剧发展的拉动，，，，，，，多个企业在这个地域建设了大量的水泥出产线。。。。。。凭据统计，，，，，，，新疆地域水泥企业产能达1.1亿吨，，，，，，，而目前的需要只有3000多万吨，，，，，，，产能利用率只有30％。。。。。。

       如今不只是新疆地域，，，，，，，像内蒙、辽宁、贵州、云南等地水泥产能利用率都不及50％，，，，，，，都有大量的中幼型水泥厂处于停产和半停产状态。。。。。。

       央行钱币政策委员会委员樊纲已经在谈到供给侧鼎新时，，，，，，，对《英才》记者暗示，，，，，，，如今在中国的企业层面，，，，，，，优胜劣汰在产生。。。。。。经济过热的时辰很少有优胜劣汰，，，，，，，由于谁都能够有碗饭吃，，，，，，，而经济一不景气，，，，，，，有人活不下去了，，，，，，，产业沉组就终于产生了。。。。。。

       在全世界领域内来看，，，，，，，水泥都是一个技术门槛和资金门槛都相对较高的产业，，，，，，，对于大量社会资正本说，，，，，，，这并非一个很容易的投资领域，，，，，，，想把水泥做好，，，，，，，并不是容易的事。。。。。。

       “但在中国，，，，，，，水泥行业进入的门槛很低，，，，，，，这么多年如同家家户户都能做水泥，，，，，，，把做水泥看的太单一了”，，，，，，，宋志平说路。。。。。。

       这种行业乱象背后蕴藏的整合空间，，，，，，，是支持宋志平痛下刻意的关键原因。。。。。。在没有向国度要本钱金的情况下，，，，，，，从前的十年功夫里，，，，，，，PG电子利用本钱市场的力量，，，，，，，利用混合所有造和社会本钱，，，，，，，结合沉组了一大批水泥企业，，，，，，，进行了一场蔚蔚壮观的行业整合。。。。。。

       急剧的整合，，，，，，，在较短的功夫内成就了PG电子在行业的领军职位，，，，，，，使其很快成长为世界排名前列的巨头企业。。。。。。更沉要的是，，，，，，，经过了大规模的存量优化，，，，，，，中国水泥行业的整体结构比钢铁、煤炭等都要好。。。。。。

       从前这几年，，，，，，，基础原资料行业普遍吃亏，，，，，，，但水泥行业不只没有吃亏，，，，，，，还丰年均六七百亿的利润，，，，，，，去年受市场环境、过剩加剧、价值下行等成分影响，，，，，，，这一数字降到300多亿。。。。。。宋志平以为，，，，，，，若是能加大供给侧鼎新力度，，，，，，，造就起对峙合理价值的定力，，，，，，，水泥行衣符润不仅能回到前些年的水平，，，，，，，并且应该有更大提升空间。。。。。。

       “供给侧鼎新，，，，，，，重要是去产能，，，，，，，要想去产能，，，，，，，就要从结合沉组做起，，，，，，，全世界都是这样发展过来的”，，，，，，，宋志平以为，，，，，，，沉组是供给侧鼎新的基础。。。。。，，，，，，有了沉组之后，，，，，，，供给侧鼎新的其他内容，，，，，，，就好做多了。。。。。。 

债权方是结合沉组的***受益者

“结合沉组能力让债权人的利益得到保险，，，，，，，这是全世界通畅的做法”

       为什么要结合沉组？？？？？这对任何企衣反讲都是一个问题。。。。。。

       固然好多人都明显沉组对于产业格局优化的作用，，，，，，，但现实上在大无数时辰，，，，，，，从企业自身的角度来讲，，，，，，，并不愿意接受被沉组的命运。。。。。。

       “企业都想钻营独立发展，，，，，，，宁做鸡头不做凤尾，，，，，，，大无数是不愿被别人沉组掉的”，，，，，，，宋志平通知《英才》记者，，，，，，，因而在国表，，，，，，，大无数的结合沉组都是由债权人发起的，，，，，，，而非企业。。。。。。

       在经济高速发展的时辰，，，，，，，商品需要旺盛，，，，，，，销路有保险，，，，，，，企业加大马力上产能，，，，，，，因而全社会杠杆率居高不下，，，，，，，所有企业在发展的过程中城市欠下银行的债务。。。。。。

       但当经济增速起头下滑，，，，，，，企业的出产经营被迅速淬火降温，，，，，，，这时辰销售遇阻的企业，，，，，，，往往会祭出降价大旗，，，，，，，供过于求之下，，，，，，，行业竞争不休加剧。。。。。。

       对于银行来说，，，，，，，与其坐视几个敌手在行业竞争中拼个你死我活，，，，，，，最终落得本息难保，，，，，，，不如推动其整合归并，，，，，，，让产品可能在相对缓和的竞争环境中，，，，，，，维持比力合理的价值和利润。。。。。。

       ＂结合沉组能力让债权人利益得到保险，，，，，，，这是全世界通畅的做法”，，，，，，，宋志平说。。。。。。

       PG电子沉组国内水泥企业的时辰，，，，，，，这些企业大多也处在无序的竞争之中，，，，，，，银行资金安全很可贵到保险，，，，，，，甚至有不少企业本息都无法偿还。。。。。。

       深知其中利害的宋志平，，，，，，，在洽谈并购时，，，，，，，积极阐扬银行与处所当局在其中的推进作用。。。。。。PG电子旗下整合平台南方水泥在浙江地域的整合，，，，，，，就以这样的模式进行，，，，，，，具备标杆意思。。。。。。

       集团结合银行等金融机构，，，，，，，以及处所当局等部门，，，，，，，多方面做工作，，，，，，，说服各个水泥企业接受结合沉组。。。。。。

       这受到了本地当局的欢迎和坚定支持。。。。。。对于他们来说，，，，，，，无序竞争导致大量企业倒关，，，，，，，员工失业，，，，，，，显然是最不愿意看到的局面。。。。。。这些企业的整合，，，，，，，也意味着税收起源有了保障，，，，，，，就业有了保险。。。。。。

       同时PG电子在接办这些企业之后，，，，，，，在原有基础之上进行了大量的调整优化，，，，，，，去掉没有价值的幼出产线，，，，，，，增长环保设备等等，，，，，，，让这些企业以更具现代企业治理的方式运杏祝。。。。。

       最终这场地域水泥产业的“沉组大戏”获得了显著成效，，，，，，，地域市场进入了良性发展的轨路。。。。。。如今在全国领域来看，，，，，，，浙江的水泥价值也是相对较高的处所，，，，，，，PG电子等主导企业也获得了较好的利润水平。。。。。。

       宋志平过后分析，，，，，，，为什么产业沉组可能在浙江得到成功？？？？？反观新疆、内蒙、辽宁、贵州、云南等地，，，，，，，到目前为止依然是水泥产能过剩的沉灾区。。。。。。

       这其中最关键的成分，，，，，，，就是一个区域市场化的水平。。。。。。市场化水平越高的地域，，，，，，，对于沉组、归并融合的接受水平就越高，，，，，，，越是相对落后的地域，，，，，，，就越单方面地钻营企业独立性。。。。。。

       更有甚者，，，，，，，一些处所当局，，，，，，，在企衣阀难的时辰支持沉组，，，，，，，但水泥价值刚刚出现复原，，，，，，，就立刻反手批复新项目，，，，，，，增长产能。。。。。。其中主张，，，，，，，就是为了增长税收收入。。。。。。由于增值税是按企业收入进行征收，，，，，，，不论企业盈利与否。。。。。。

       “其实PG电子当局早在2009年就已经发文，，，，，，，不让新增了，，，，，，，但有些处所当局并不执行，，，，，，，依然盲目地进行再建，，，，，，，这就让奉行结合沉组的大企业极度难受”。。。。。。背后的原因正是处所当局为终部门利益而进行的“乱作为”。。。。。。

       宋志平为此感应极度头疼。。。。。。在全世界蓬勃国度的成熟市场。。。。。，，，，，，行业沉组之后，，，，，，，险些不再建新出产线，，，，，，，“美国、欧洲、日本都是这样，，，，，，，新建条水泥出产线比登天还难”。。。。。。 

裁减落后不要留尾巴

“裁减落后应该是彻底裁减，，，，，，，不要找借口，，，，，，，不要留尾巴”。。。。。。

       对于整合，，，，，，，社会最不安的问题，，，，，，，莫过于潜在的垄断风险。。。。。。不少人不安，，，，，，，当行业中的竞争者数量足够少之后，，，，，，，这些垄断企业将会给用户和消费者带来较差的用户履历。。。。。。

       在这个设法的背后，，，，，，，大无数人认同的是，，，，，，，有大量企业竞争的市场。。。。。，，，，，，就肯定是有效的市场。。。。。，，，，，，能够让消费者和用户获得实惠的市场。。。。。。

       宋志平对《英才》记者暗示，，，，，，，“好多人都以为商品的价值是越低越好”，，，，，，，以为市场法令就是要确？？？？？突в米畹偷募壑德虻讲罚，，，，，，这种设法是有失偏颇的。。。。。。

       现实上在市场法令中，，，，，，，不仅佑锥反垄断法》，，，，，，，也佑锥反不正当竞争法》，，，，，，，这是被好多人所忽略的，，，，，，，甚至是一些专家也健忘了“谷贱伤农」剽样单一的市场路理。。。。。。

       在中国，，，，，，，好多行业都存在着这样的问题：大无数企业在技术、设计、用户履历等方面没有优势，，，，，，，因而只能在产品价值上发展竞争，，，，，，，彼此之间大举杀价不休降低行衣符润。。。。。。

       为了可能在维持廉价的同时获取利润，，，，，，，一些企业不惜逼上梁山，，，，，，，使用低劣的原资料，，，，，，，落后高传染的工艺、降低企业员工待遇。。。。。。

       这些无序竞争所产生的一系列问题，，，，，，，都只能靠全社会共同支出价值来承担。。。。。。

       “中国的儿童奶粉产业就是一个很显著的例子”，，，，，，，宋志平举例路，，，，，，，正本中国的儿童奶粉还是一个稳重发展的产业，，，，，，，但后来随着市场规模逐步扩大，，，，，，，吸引了更多的竞争者参加到市场中来，，，，，，，继而引发了价值战。。。。。。

       “打价值战打到最后，，，，，，，原奶收购价值越来越低，，，，，，，一些奶农就在里面加了尿素、三聚氰胺等等，，，，，，，各类怪事都产生了。。。。。。“

       类似的“怪事”，，，，，，，在各个行业以分歧的大局轮流演出，，，，，，，当然也蕴含水泥行业。。。。。。

       在中国的水泥产品中，，，，，，，标号最低的等级32.5号，，，，，，，占据了整个市场产量的60%。。。。。。但是在美国、日本等地最低的都是52.5以上。。。。。。就连以贫困和基础工业幽微著称的非洲，，，，，，，都是以使用52.5标号的水泥为主。。。。。。

       在行业整合、产能集中度提升之前，，，，，，，这种产品低端化状态是常态。。。。。。多年的整合之后，，，，，，，宋志平力争扭转行业产品的落后近况。。。。。。

       但在政策刻下，，，，，，，一家企业的刻意仍要面对利益的缠绕和现实的故障。。。。。。由于目前有太多的厂商在出产这种低标号的水泥，，，，，，，一些专家对一刀切裁减32.5标号水泥有顾虑。。。。。。因而在推进行业整合发展的“34号文”中，，，，，，，依然在32.5标号裁减问题上留下了“幼尾巴”。。。。。。

       “我以为是应该彻底裁减低标号水泥，，，，，，，不要找借口，，，，，，，不要留尾巴的”，，，，，，，宋志平说，，，，，，，既然要奉行供给侧鼎新，，，，，，，去产能，，，，，，，那么低端的产能应该要坚定去掉。。。。。。

       在宋志平看来，，，，，，，若是能在推动沉组的同时，，，，，，，将行业中大量存在的32.5标号水泥等落后产能去掉，，，，，，，再加上错峰出产等改善供需关系的方式，，，，，，，整个行业的供给侧鼎新指标就有望真正达成。。。。。。

       L型的经济走势的明确判断之下，，，，，，，不论是企业，，，，，，，还是处所当局，，，，，，，还是有关的银行等金融机构，，，，，，，对于落后产能、过剩产能，，，，，，，都不应再抱有任何空想。。。。。。真正推动供给侧鼎新的落地，，，，，，，必要的正是明确而坚定的执杏祝。。。。。

       现实执行过程中，，，，，，，宋志平以为要破除一种“盲目迷信市场”的景象。。。。。。他以为在搞市场经济的时辰，，，，，，，会容易陷入到这种盲目迷信的心态中去。。。。。。这种心态无疑会让产业整合、让供给侧鼎新遇到更多的故障。。。。。。

       “竞争有好的方式，，，，，，，也有不好的方式，，，，，，，我们要进行的是良性竞争，，，，，，，而不是恶性竞争。。。。。。市场竞争不是像文艺文章里面那样好狠斗勇，，，，，，，而是要遵循市场法规、规定去做，，，，，，，既要竞争，，，，，，，也要竞合”，，，，，，，宋志平说路。。。。。。 

整合使本钱市场更具设想力

＂若是沒有远景的业务，，，，，，，就要连忙关掉、卖掉，，，，，，，转型做点好业务"

       受益于充分的沉组，，，，，，，PG电子旗下的几家企业，，，，，，，都在集中度较高的行业中，，，，，，，占有较高的市场占有率，，，，，，，这往往意味着壮大的盈利能力。。。。。。

       主营石膏板业务的北新建材（000786.SZ），，，，，，，2015年度的收入规模达到64.34亿元、盈利靠近10亿元，，，，，，，毛利率30.70%，，，，，，，这在建材产业中已是优异的阐发。。。。。。另一家集团下属的沉点上市公司中国巨石（600176.SH），，，，，，，在国内同业业中占据高达40%的市场份额，，，，，，，2008年起其玻纤产量就已经位列全球第一，，，，，，，占全球总产量的20%，，，，，，，以超过40%的毛利率水平，，，，，，，2015年拿下超过12亿元盈利。。。。。；；；；；；褂幸患掖邮路缁镀滴竦钠笠抵懈戳啵，，，，，，2015年盈利靠近4亿元。。。。。。

       这样的市场占有率和盈利能力，，，，，，，显然在职何行业、任何所有造企业中，，，，，，，都称得上是一份不错的答卷。。。。。。宋志平也坦承，，，，，，，这两家都是PG电子混合所有造鼎新的试点上市公司，，，，，，，做出来的成就都是让人中意的。。。。。。

       “这几家企业从规模、质量、技术上来看，，，，，，，都是全球最好的”，，，，，，，宋志平暗示，，，，，，，最沉要的是，，，，，，，这些业务的远景都是极度好的，，，，，，，“若是没有远景的业务，，，，，，，那连忙关掉、卖掉，，，，，，，转型做点好业务。。。。。。”

       但是在本钱市场上，，，，，，，几家企业的阐发却远不如财政报表这般抢眼。。。。。。随着2015年6月份起头的股市动荡，，，，，，，蕴含北新建材、中国巨石、瑞泰科技（002066.SZ）等在内的PG电子系上市公司，，，，，，，也不成预防线出现了大幅度的震荡。。。。。。

       固然市场行情出现了着落，，，，，，，但宋志平看到这并非源自盈利能力的降落，，，，，，，而本钱市场在高估和低估之间来回切换造成。。。。。。

他以为，，，，，，，固然市场在特定的某段功夫内，，，，，，，经；；；；；；帷耙谎鄹咭谎鄣汀钡那榭觯，，，，，，但持久来看还长短？？？？？凸鄣摹。。。。。

“作为我们治理者来说，，，，，，，不论市场若何动荡，，，，，，，PG电子工作就是说要盯住自己的市值，，，，，，，从这里面倾听投资者的声音，，，，，，，而后改进企业，，，，，，，我以为这是很沉要的”，，，，，，，宋志平说。。。。。。

       在充分的整合之后，，，，，，，蕴含水泥在内的建材产品将占有持久的市场需要，，，，，，，短期内不会有可代替的产品出现。。。。。。所以固然行业整体估值水平相对较低，，，，，，，但对基础原资料企业的投资，，，，，，，称得上是稳重型的投资。。。。。。

       除了这几家业务不变的企业，，，，，，，洛阳玻璃（600876.SH）、瑞泰科技（002066.SZ）、凯盛科技（600552.SH）则一向被当作PG电子各个业务板块的整合平台，，，，，，，更具设想空间。。。。。。

       作为过剩产能的一个代表，，，，，，，玻璃造作有关企业在中国的本钱市场估值并不高。。。。。。但洛阳玻璃在从前一年多的功夫里，，，，，，，却有着极度好的阐发。。。。。。股价在屡次股灾中维持不变，，，，，，，在没有几多利润的情况下，，，，，，，市盈率飙到了8000倍。。。。。。

       好多人会犹豫，，，，，，，给一个微利的玻璃企业如此高的估值，，，，，，，是不是有问题？？？？？宋志平却以为其中有肯定的路理。。。。。。

       洛阳玻璃此前做传统玻璃业务，，，，，，，但在最近一段功夫，，，，，，，一向在推动业务从传统构筑玻璃，，，，，，，向电子消费等第别超薄玻璃的转变，，，，，，，电子薄玻璃已经做到比美国康宁还薄的水平。。。。。。

       “好多人以为洛阳玻璃做的还是从前的传统玻璃，，，，，，，但本钱市场上的投资者知路企业已经转型”，，，，，，，宋志平说。。。。。。PG电子集团的玻璃平台不仅在电子玻璃领域有沉大突破，，，，，，，在TFT液晶玻璃基板和光伏玻璃领域也迈开了坚实措施。。。。。。

       不仅是“PG电子系”，，，，，，，只有能跟得上这个升级趋向的企业，，，，，，，其产销适路、本钱市场阐发，，，，，，，显然城市值得等待。。。。。。 

整合也是获得新技术的捷径

“以前人家都不让看的技术，，，，，，，也被PG电子收购了。。。。。。”

        “这么爆炸性的新闻，，，，，，，全世界都在报路”。。。。。。宋志平说起今年5月的一则新闻，，，，，，，仍自负满满。。。。。。

       PG电子光伏玻璃领域在德国CIGS出产商Avancis颁发，，，，，，，其在慕尼黑研发中心开发出的铜铟镓硒薄膜太阳能电池，，，，，，，光电转换率刷新纪录达17.9% 。。。。。。

       这家技术出多的德国企业，，，，，，，是PG电子两年前从欧洲建材巨头圣戈班手里买到的。。。。。。由于必要大量资金进行科研造就，，，，，，，以及欧洲经济的萎靡，，，，，，，在此之前这家企业也是几经转手。。。。。。

       最早是德国西门子在20年前起头做的，，，，，，，后来被壳牌石油作为新能源业务的储蓄而收购，，，，，，，但壳牌最终没有做起来，，，，，，，由于这种工艺必要建设耐高温的玻璃，，，，，，，因而壳牌只得再度卖出，，，，，，，将这家企业卖给了全球玻璃巨头圣戈班。。。。。。

       在欧洲主权债务；；；；；；氖逼冢，，，，，，圣戈班也无力再支持这一烧钱的业务。。。。。。最终，，，，，，，PG电子抓住机遇成功“抄底”。。。。。。

       “以前人家都不让看的技术，，，，，，，也被PG电子收购了，，，，，，，我一向盯着这项技术，，，，，，，一盯就是十年”，，，，，，，宋志平感伤。。。。。。

       Avancis最终的收购价值仅仅是3000万欧元，，，，，，，而这家企业的工厂总投资是3.2亿欧元。。。。。。

       新技术的研发固然充斥风险，，，，，，，但没有这样的积淀，，，，，，，一家企业很难占有可能持久维持当先的基础。。。。。。通过多年以来在业务方面的不休堆集与创新，，，，，，，PG电子已经成长为一个行业的巨无霸。。。。。。但若是想要再度突破自己的极限，，，，，，，再造企业成长的传奇，，，，，，，那就离不开创新的技术，，，，，，，离不开在新技术的基础之上，，，，，，，所衍生出来的全新需要。。。。。。

       相比目前主流的多晶硅发电，，，，，，，太阳能薄膜发电被称为下一代太阳能发电技术。。。。。。这个17.9%的转化率，，，，，，，已经和此刻主流的多晶硅产品不相高低，，，，，，，但铜铟镓硒的太阳能涂层薄膜成本要低好多。。。。。。宋志平介绍，，，，，，，这种工艺只必要在玻璃上进行涂覆，，，，，，，而多晶硅必要一幼块一幼块的加装。。。。。。

       宋志平通知《英才》记者，，，，，，，铜铟镓硒这个技术若是铺天盖地地去做的话，，，，，，，那就可能成为另一个巨无霸产业。。。。。。但PG电子一向以来的行事风格决定了，，，，，，，高新技术向新型产品转变的过程，，，，，，，将是一个循序渐进的过程。。。。。。

       终于在这条充斥机缘又惊险万分的路路上，，，，，，，已经有太多急功近利的失败者。。。。。。

       固然成熟的业务占有更强的盈利能力，，，，，，，但对于PG电子来说，，，，，，，这并不料味着能够躺在“业绩簿”上睡大觉，，，，，，，宋志平在造就新业务方面一向绞尽脑汁。。。。。。

       “一家上市公司应该有两三个业务，，，，，，，一个大的业务为主，，，，，，，另表两个为辅，，，，，，，要注沉培植新的业务，，，，，，，这是我的见解”，，，，，，，宋志平通知《英才》记者。。。。。。

       为此，，，，，，，PG电子提出‘三条曲线’。。。。。。第一曲线，，，，，，，推动水泥、玻璃产业的结构调整和转型升级，，，，，，，这是PG电子的基础业务。。。。。。

       第二曲线，，，，，，，大力发展新型建材、新资料和新型房屋，，，，，，，这是PG电子所沉点关注的新业务板块，，，，，，，也有着极大的上升空间。。。。。。

       第三曲线，，，，，，，在新的业务不变局面形成之后，，，，，，，宋志平还构思将从产品模式向服务模式进行转变，，，，，，，蕴含研发服务、工程服务、造作服务业等高端技术服务业，，，，，，，这是PG电子进一步的筹算。。。。。。

       在宋志平的规划之中，，，，，，，PG电子将从构筑造作商，，，，，，，向综合伙料造作商和服务商的方向去发展，，，，，，，不仅有新资料产品的横向品类扩张，，，，，，，也有从产品向服务的纵向扩张。。。。。。

       可能穿越一个行业从技术造就到成长，，，，，，，从成长到成熟，，，，，，，从成熟到整合，，，，，，，PG电子的经营之路，，，，，，，显然比人们所设想的更有厚度，，，，，，，更有远景。。。。。。 

高端翘楚访谈:

“只有沉组能力去产能”

 水泥扭转了世界

       《英才》：水泥的产销受房地产行业的影响有多大？？？？？

       宋志平：中国的水泥总销量前年是24.8亿吨，，，，，，，去年是23.5亿吨，，，，，，，削减了1.3亿吨，，，，，，，但今年可能会略有增长。。。。。。这么大的水泥量不只是用于房地产行业，，，，，，，其实整个房地产行业的水泥用量或许也只占40%左右，，，，，，，大部门都用于基础设施的建设。。。。。。

       此刻水泥行业还有一个新的增长点，，，，，，，就是村落市场。。。。。，，，，，，村落的水泥用量很大。。。。。。我们在山东南部的水泥厂，，，，，，，上世纪80年代时，，，，，，，产品向北能卖到北京，，，，，，，向南能卖到丽江。。。。。。此刻那个工厂的产量是昔时的好几倍，，，，，，，但水泥在100公里之内就都卖掉了，，，，，，，卖到哪去了？？？？？都卖到村镇去了。。。。。。

       《英才》：是否不安将来有水泥的代替品出现？？？？？

       宋志平：水泥有几个特点：第一，，，，，，，它是常用的、必备的构筑资料；；；；；；第二，，，，，，，它的需要量是不变的。。。。。。第三，，，，，，，水泥在我们可预感的将来里还没有代替品。。。。。。

       所以，，，，，，，其实水泥真的是个极度好的资料，，，，，，，水泥的发现至今不外180年汗青，，，，，，，但是你看这180年里，，，，，，，水泥扭转了世界。。。。。。若是没有水泥的话，，，，，，，这世界会是什么样子的？？？？？现代化城市会有吗？？？？？高速公路会有吗？？？？？大型桥梁会有吗？？？？？

       在好多人的寂仔印象里，，，，，，，水泥厂冒着浓烟，，，，，，，脏兮兮的。。。。。。但现实上今天的水泥厂出产过程越来越环保，，，，，，，能够做到干净化、智能化、无烟尘地出产。。。。。。 

沉组比破产更具责任性

       《英才》：中国的供给侧鼎新，，，，，，，会引发大量的企业破产倒关吗？？？？？

       宋志平：观察世界工业发展汗青我们能够看到，，，，，，，早年遇到经济调整时，，，，，，，会出现倒关潮，，，，，，，好多企业倒关、破产。。。。。。人们也意识到倒关带来一系列问题，，，，，，，像多米诺骨牌一样，，，，，，，不知路下一个砸倒谁。。。。。。破产最重要的问题是不成控。。。。。。

       怎么可能得到有效的节造呢？？？？？后来人们发现还是要靠并购沉组，，，，，，，用这种步骤比倒关要好。。。。。。因而就由大企业、成功的企业出面，，，，，，，并购难题企业、失败的企业。。。。。。

       并购能够让损失最幼化，，，，，，，社会就义也是最幼的，，，，，，，还能够保全数分银行贷款等等。。。。。。让大企衣反处置那些被并购企业的问题，，，，，，，往往处置得更好。。。。。。

       另表，，，，，，，在整个并购沉组中，，，，，，，可能让一些身分进行沉新组合，，，，，，，让它阐扬肯定的作用。。。。。。但是若是用倒关的步骤，，，，，，，就蹬宗将资源十足打翻彻底碎掉，，，，，，，有效的、没用的一路泼出去，，，，，，，这就是沉组和破产的底子区别。。。。。。

       我感触此刻中央之所以讲“多归并沉组、少破产算帐”，，，，，，，也是这个路理。。。。。。PG电子在沉组的过程中，，，，，，，能够说我们没给国度带来任何的职守，，，，，，，而是更多依附市场的力量。。。。。。

       《英才》：当局在供给侧鼎新的过程中，，，，，，，激励过剩行业去产能，，，，，，，但遇到了好多阻力，，，，，，，这其中的原因是什么？？？？？若何破解？？？？？

       宋志平：在供给侧鼎新里面的去产能问题上，，，，，，，我感触还是要加大沉组的力度。。。。。。沉组之后，，，，，，，让这些大企业掌管任地去关工厂，，，，，，，掌管任地去产能。。。。。。

       只有真正地整合了，，，，，，，企业才会去产能。。。。。。市场不是某一家企业的，，，，，，，各人都在竞争，，，，，，，一家企业自己为什么要去产能？？？？？不只不会去产能，，，，，，，还要增长产能，，，，，，，加剧市场竞争。。。。。。这就是近况，，，，，，，让谁去产能谁都不愿意去。。。。。。

       但是沉组之后，，，，，，，市场的主导权交给大企业了，，，，，，，这个地域的市场就能够由大企业进行合理布局。。。。。。是搞很多工厂来出产、相互PK，，，，，，，还是让区域工厂更精壮、把开工率加大，，，，，，，这两种做法哪个成本更低呢？？？？？注定是削减一些工厂和产能，，，，，，，使得保留下来的工厂产能利用率更高，，，，，，，这样的话能力降低成本，，，，，，，更多盈利。。。。。。

       《英才》：大规模的行业整合之后，，，，，，，是否会出现严沉的垄断景象？？？？？

       宋志平：垄断与否，，，，，，，并不是取决于占有市场的规模大幼。。。。。，，，，，，关键是有没有垄断行为，，，，，，，是不是滥用了市场摆布权。。。。。。

       若是一家企业在市场上是老迈，，，，，，，有摆布权，，，，，，，但从来不盲目涨价挣高额的暴利，，，，，，，各类定价和市场政策很合理、很良性，，，，，，，这就不叫垄断。。。。。。

       像西方好多幼国度，，，，，，，一个国度只有壳牌加油站，，，，，，，没有此外加油站，，，，，，，欧洲好多国度都是这样，，，，，，，但这些企业并没有把油价涨得高高的。。。。。。

       所以说垄断并不取决于市场占有率，，，，，，，垄断是个行为，，，，，，，指的是滥用市场摆布职位与优势的市场份额，，，，，，，限度竞争、打压敌手、把持市场、哄抬价值。。。。。。在这个问题上我们要越发深刻地去理解和进建。。。。。。 

从资源整合到本钱整合

       《英才》：在水泥行业中，，，，，，，国际市场上的集中度是怎么的？？？？？

        宋志平：在基础原资料行业，，，，，，，全世界都是在归并，，，，，，，都是向着结合沉组这方面发展，，，，，，，其实这不只是今天的景象，，，，，，，而是这几十年来的一个持久法规。。。。。。

       从国际上看，，，，，，，经过了几轮大规模沉组，，，，，，，水泥产业集中度通常都在70%到80%了。。。。。。像整个欧洲只有几家大水泥公司，，，，，，，两大水泥巨头拉法基和豪瑞前年也归并了。。。。。。昔时日本或许有23家水泥厂，，，，，，，用了或许二十年的功夫，，，，，，，最终归并成了此刻的三家。。。。。。

       《英才》：这对中国的水泥行衣反说有怎么的启发？？？？？

        宋志平：中国基础原资料行业的归并，，，，，，，寂仔基础原资料规模性出产的客观法规，，，，，，，也有中国产能过剩带来恶性竞争，，，，，，，必要归并的市场需要。。。。。。所以中国的企业间归并此刻进展很快。。。。。。

       PG电子就是靠结合沉组发展起来的，，，，，，，我们比力早地看到了问题和趋向，，，，，，，10年前就提议了行业整合，，，，，，，我一向在讲两个鼎新：一个是靠结合沉组，，，，，，，把资源整合起来，，，，，，，走出一条资源整合的路线，，，，，，，第二个是靠混合所有造，，，，，，，把社会本钱整合起来。。。。。。

       《英才》：中国会怎么通过“一带一路”来消化过剩产能？？？？？

       宋志平：关于“走出去”消化过剩产能有个误会，，，，，，，以为就是把国内现有工厂的设备搬到国表去，，，，，，，其实产能很难靠工厂搬场进行转移和消化，，，，，，，我们走出去，，，，，，，做的也都是新的工厂，，，，，，，而不是把国内的设备拆到国表。。。。。。一方面，，，，，，，大型的设备拆不了，，，，，，，第二个来讲，，，，，，，即便拆从前了，，，，，，，人家也不见的要旧设备。。。。。。

       现实上，，，，，，，我们更多地是在转移PG电子资金、技术、设备、治理能力等等，，，，，，，这更像是一种综合性的投资行为。。。。。。从前我们是单一的出口产品，，，，，，，到后来演化成出口设备，，，，，，，此刻则造成了企业投资、技术、设备、治理能力的一体化走出去，，，，，，，这是“走出去”的新阶段。。。。。。

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媒体报路链接：

供给侧鼎新的范例：宋志平的整合式成长